Incertidumbre global… y el peso se fortalece

Las turbulencias globales no suelen favorecer a monedas emergentes como el peso mexicano. Los inversionistas buscan en esos momentos la seguridad del dólar y dan la espalda a los valores de mayor riesgo. Esta vez es distinto. Pese a la incertidumbre provocada por las secuelas de la pandemia y la guerra en Ucrania, la moneda mexicana se ha fortalecido en los últimos dos meses. Los analistas apuntan a las subidas de la tasa de interés por parte del Banco de México y a la entrada de dólares vía remesas y exportaciones.

Las ganancias en las últimas semanas han sorprendido a muchos analistas. “En cualquier otra perspectiva, se hubiera pensado en una depreciación. Lo que suele suceder es que predomina la aversión global al riesgo”, señala James Salazar, analista de CIBanco. En otra señal de fortaleza, el peso se mantuvo fuerte el miércoles pese a las caídas en las Bolsas de México y de EE UU, donde los índices encajaron su peor jornada en dos años. “Llamó mucho la atención. Generalmente, cuando el mercado de capitales cae, el peso se deprecia”, apunta la economista Gabriela Siller, de Banco Base.

El peso no es la única moneda emergente que pasa por un buen momento. En Latinoamérica, las monedas se han visto fortalecidas por el alza en los precios de las materias primas y por las decisiones de sus bancos centrales, que también se han embarcado en una política monetaria restrictiva para combatir la inflación. Frente a la apreciación del 2,9% del peso mexicano respecto al dólar en lo que va de año, el real brasileño se ha apreciado un 13,2% y el sol peruano un 6,6%, según cifras de Bloomberg recogidas por CIBanco.

Influyen factores

- Entre los factores que pueden explicar la fortaleza del peso está la entrada de divisas extranjeras a la economía mexicana vía exportaciones y remesas. “Hemos visto salidas de divisas por importaciones e inversión extranjera de cartera

- Sin embargo, lo que entra por exportaciones es muchísimo mayor”, señala Siller. Por otra parte, la llegada de dinero enviado por los mexicanos residentes en el extranjero se mantiene en niveles altos

- En marzo, el último mes con datos, entraron 4.680 millones de dólares, un 20% más que en febrero y un 12% que en el mismo mes del año pasado

- Además de la entrada de dólares, las continuas subidas en la tasa de interés por parte del Banco de México han aumentado el atractivo de los activos en pesos