Prohíbe China ventas de acciones a los fondos de inversión

MONTERREY, NL.-Las autoridades chinas volvieron a imponer directrices a inversionistas institucionales (fondos de inversión) para que se abstengan de realizar ventas de acciones, apenas un par de semanas después de levantar dichas restricciones.

 En un análisis, el banco especializado en inversión privada AdBank señaló que este giro de criterio se da en un momento en que el regulador del mercado se ve sometido a una creciente presión por parte de Pekín para estabilizar los precios bursátiles del mercado doméstico.

 Refirió que los líderes principales del partido PCC quieren poner fin a una prolongada fase de ventas del mercado y que ha dejado al CSI 300 con una disminución en su valor del 19% en el último año y, lo que es peor, un peso de China en el MSCI EM que es un 16% inferior al que tenía en 2020.

 "Recordemos que, desde octubre, los entes reguladores del mercado han venido proporcionando instrucciones, denominadas 'window guidance', a algunos inversionistas, prohibiéndoles ser vendedores netos de acciones. Podría decirse que estas limitaciones en la venta contribuyeron a un tímido repunte de alrededor del 3% en el índice bursátil CSI 300 durante la última semana de 2023. Pero generaron grandes distorsiones", escribió Alex Fusté, economista jefe de AdBank.

 A finales del año pasado, el regulador decidió levantar dichas restricciones en algunos fondos mutuos y en brókers, y los índices chinos revirtieron por completo dichas ganancias tímidas de fin de año, experimentando en las primeras semanas de enero un retroceso del -3% en el índice CSI, de -5% en el Shenzhen, y de -7% en el Chinext y el Hangseng de Hong Kong.

 En una polémica decisión, Beijing restableció dichas restricciones en las empresas tenedoras de valores y grandes inversionistas institucionales chinos. Los inversionistas y operadores han señalado que este cambio repentino de dirección por parte del regulador está generando graves distorsiones en el mercado y minando la confianza general. El denominado window guidance ciertamente puede suponer una presión de venta retardada, pero no es algo que pueda postergarse indefinidamente.

 "Nada de todo lo realizado por el gobierno para revertir las caídas del mercado de equity chino ha servido: Ni las reducciones en las tarifas de negociación para revitalizar la demanda. Ni la adquisición de acciones bancarias por parte de un fondo de inversión del gobierno central. Ni recientemente la restricción de vender acciones a los fondos de inversión. Nada de todo esto ha logrado restaurar la confianza de los inversiones", subrayó Fusté.

 Agregó que el gobierno aún no ha movilizado fondos de instituciones financieras estatales, conocidos como el "equipo nacional", para adquirir acciones a gran escala, como sí hiciera en episodios de caídas anteriores del mercado.

 "Puede que esa sea la única opción que le quede al PCC para levantar el mercado doméstico", sostuvo el economista.